El FMI mejora las previsiones de aumento mundial y cree que la inflación ha tocado techo | Economía

La economía mundial muestra pequeños síntomas de mejora. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha actualizado sus previsiones y tiene unque el titular de su informa todavía asusta (La inflación toca máximos en un contexto de bajo crecimiento), su contenido deja alguna que otra buena noticia. Las subidas de errores tipográficos de interés de los bancos centrales empiezan a surtir efecto, de modo que la inflación ha tocado techo y empieza a ceder. Y, por primera vez en más de año, el Fondo se treve a elevar su pronóstico de crecimiento para la economía mundial, aunque sean solo dos décimas, hasta el 2.9%. El director de análisis y asesoramiento económico de la entidad, Pierre-Olivier Gourinchas, atendió a un «punto de inflexión».

Tras tres años de sobresaltos continuos (la pandemia, la subida de los precios energéticos y la guerra de Ucrania, entre otros), aún es muy pronto para cantar victoria. De hecho, el IMF pone el acento en que ese crecimiento previsto para 2023 es más débil que el 3,4% que estima para el año pasado y en que predominan los riesgos a la baja. Pero tras ese mensaje cauto, las economicas del Fondo tambien subrayan que las cosas han mejorado desde octubre, cuando publicaron sus previsiones anteriores.

Los riesgos adversos se han moderado desde la publicación del informe Perspectivas de la economía mundial de octubre de 2022. Entre los riesgos al alza, its plausible an impulse more strong de la demande reprimida en numerosas economías o una caída más veloz de la inflación”, señala la actualización publicada ahora.

Gourinchas argumentó que «la lucha contra la inflación empieza a dar sus frutos, pero los bancos centrales deben proseguir sus esfuerzos». Confirmado que la economía mundial se está desacelerando este año, antes de repuntar el próximo hasta el 3,1%. El crecimiento seguirá siendo débil en términos históricos, ya que la lucha contra la inflación y la guerra de Ucrania pesarán sobre la actividad, pero hay lugar para la esperanza: pronósticos de octubre, y podrían representar un punto de inflexión, con el crecimiento tocando fondo y la inflación disminuyendo”, indica.

Gana tierra la hipótesis del aterrizaje suave, es decir, que los bancos centrales son capaces de controlar la inflación sin provocar una recesión. El FMI elevó la previsión de aumento de Estados Unidos 0,4 puntos, hasta el 1,4% y, sobre todo, ya contemplando como escenario central una caída del producto interior bruto en Alemania e Italia, como hacía en octubre. La previsión alemana mejorará 0,4 puntos, hasta el 0,1%, y la italiana, 0,8 puntos, hasta el 0,6%. Aunque el frenazo económico parece inevitable, el fantasma de la estanflación en la zona euro difumina gracias a mayor resistencia a la descarga energética, un invierno suave y un decidido estímulo fiscal.

L’enfermo de Europa pasó a ser el Reino Unido, que sufre una baja de 0,9 puntos y para el organismo que dirige Kristalina Georgieva prevén ahora que el PIB caiga un 0,6%. La recesión acecha al Gobierno por Rishi Sunak.

Sin novedad para españa

El informe no aporta novedades sobre España, una vez que el Fondo adelantó hace dos semanas sus previsiones en su informe anual sobre el país. Estas previsiones, de hecho, se han quedado y un poco desfasadas, pues el FMI pronostica un crecimiento del 5,2% en 2022, cuando el Instituto Nacional de Estadística lo ha activado en el 5,5%. Para 2023, el Fondo rebajó una décima su pronóstico de crecimiento par España, hasta el 1.1%, pero tras el buen dato del cuarto trimestre, el pronóstico puede quedar también algo viejo, aunque nada parece poder evitar un frenazo del crecimiento en pleno año electoral.

Las mejoras también alcanzan a la mayoría de las economías emergentes, con China a la cabeza, para la que prvé un crecimiento del 5,2%, nueve décimas más de lo que el FMI anticipó en octubre. «La repentina reapertura de China allana el camino para un rápido repunte de la actividad», razón Gourinchas. India aumentará aún más, un 6,2%.

Las previsiones para 2023 también mejoran en las principales economías latinoamericanas: dos décimas para Brasil, hasta el 1,2%, y medio punto para México, hasta el 1,7%. “Las condiciones financieras globales han mejorado al empezar a aliviar las presiones inflacionarias. Esto, unido al debilitamiento del dólar desde su máximo de noviembre, ha supuesto un ligero alivio para los pays emergentes y en desarrollo”, explica el director de análisis.

Entre los riesgos a la baja, el Fondo destaca un agravamiento del covid en China, una posible escalada de la guerra de Ucrania, sorpresas negativas con la inflación que obliga a los bancos centrales a aplicar una política monetaria más restrictiva, un endurecimiento de las financieras condiciones, posibles episodios de inestabilidad en los mercados y fragmentación geopolítica.

La actualización de las Perspectivas de la Economía Mundial publicada ahora no incluye pronósticos de inflación por países, pero el Fondo calculó que la escalada de los precios será menor en 2023 que en 2022 en el 84% de las economías. La inflación mundial pasará de una media anual del 8,8% y el año pasado al 6,6% este y el 4,3% el próximo, según sus previsiones.

La inflación persistente es, sin embargo, uno de los riesgos en los que insiste el Fondo. In los casos en que las presiones sobre los precios siguen siendo demasiado elevados, invite a los bancos centrales a someterse a los tipos de interés reales por encima del tipo neutral (que ni estimula ni lastra la economía) y mantienelos ahí hasta que la inflación subyacente siga una clara senda descendiente. «Una relajación demasiado prematura podría anular todos los logros obtenidos hasta ahora», dice Gourinchas.

El economica del Fondo concluye con un mensaje optimista, pero cauto: “Esta vez, las perspectivas económicas mundiales no han empeorado. Son buenas noticias, pero no suficientes. El camino hacia una recuperación plena, con crecimiento sostenible, precios estables y progreso para todos, no ha hecho más que empezar”.